以專項(xiàng)直投為突破積極實(shí)現(xiàn)“走出去”目標(biāo)

7日，券商創(chuàng)新研討會(huì)對(duì)外開(kāi)放業(yè)務(wù)分會(huì)場(chǎng)就“中國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化目標(biāo)與海外發(fā)展的戰(zhàn)略關(guān)系”、“證券公司在跨境產(chǎn)品和服務(wù)上的創(chuàng)新與機(jī)遇”以及“合資券商對(duì)證券行業(yè)發(fā)展的影響和挑戰(zhàn)”三項(xiàng)課題展開(kāi)了交流與探討。國(guó)際合作專業(yè)委員會(huì)主任委員、中信證券副董事長(zhǎng)殷可做總結(jié)發(fā)言。參與討論的券商代表指出，中國(guó)證券公司應(yīng)當(dāng)抓住當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)“走出去”的機(jī)遇，在中國(guó)企業(yè)海外上市、QFII及RQFII等方面作出積極努力。

“總體來(lái)說(shuō)，大家均認(rèn)為走出去的機(jī)構(gòu)無(wú)論從綜合實(shí)力還是業(yè)務(wù)能力，屬于中國(guó)證券業(yè)的佼佼者。但作為國(guó)際化的先行者，中資券商在境外謀求發(fā)展的過(guò)程并非一帆風(fēng)順，很多至今還在面臨生存的壓力與挑戰(zhàn)。”殷可在總結(jié)發(fā)言時(shí)表示，在深圳證監(jiān)局舉行的跨境業(yè)務(wù)座談時(shí)，證監(jiān)會(huì)副主席莊心一對(duì)此現(xiàn)象的概括十分精辟：“總體上講，掙了點(diǎn)錢(qián)，有了點(diǎn)雛形，有了點(diǎn)影響，以前不會(huì)做的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在可以做了。問(wèn)題是母公司和子公司各管各的，屬于兩張皮。”

圍繞上述問(wèn)題，國(guó)際合作委員會(huì)自去年以來(lái)，在副主任委員以上的層面召開(kāi)了數(shù)次會(huì)議，討論并布置了若干有針對(duì)性的選題。其中包括“專項(xiàng)QDII產(chǎn)品及業(yè)務(wù)研發(fā)”、“中國(guó)企業(yè)海外資本運(yùn)作的新階段”、“跨境業(yè)務(wù)一體化及跨境管理思路”等。大家希望通過(guò)研究深入思考中資券商國(guó)際化的目的，以及與之配套的，行之有效的戰(zhàn)略、途徑、方向、產(chǎn)品等等。在昨天的分組討論中，國(guó)際合作委員會(huì)幾位副主任委員的發(fā)言也得益于這些課題的研究成果。

就中國(guó)證券公司如何抓住當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)“走出去”的機(jī)遇問(wèn)題，與會(huì)代表將針對(duì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的常識(shí)性建議歸納集中在中國(guó)企業(yè)海外上市、專項(xiàng)QDII業(yè)務(wù)、RQFII與QFII業(yè)務(wù)、合資公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)資格以及境內(nèi)外管理體制等方面。

在中國(guó)企業(yè)海外上市方面，券商代表建議進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)企業(yè)赴海外上市的步伐，相關(guān)審批交由上市屬地監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)的角度，進(jìn)一步降低設(shè)立的門(mén)檻，讓海外上市成為鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的重要手段和途徑。與此同時(shí)，考慮用法規(guī)形式將中資投行在海外資本運(yùn)作中的法定地位予以確立。

專項(xiàng)QDII業(yè)務(wù)方面，建議允許設(shè)立專項(xiàng)QDII經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，讓境內(nèi)符合條件的投資者可以通過(guò)券商已有的QDII額度直接投資海外證券市場(chǎng)。

RQFII和QFII業(yè)務(wù)方面，討論意見(jiàn)指出，建議允許將RQFII業(yè)務(wù)的投資從資產(chǎn)管理領(lǐng)域擴(kuò)大至經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，允許港澳臺(tái)居民通過(guò)開(kāi)立A股賬戶，投資中國(guó)股票，共同分享祖國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮帶來(lái)的成果；允許中資機(jī)構(gòu)享有與外資機(jī)構(gòu)同樣的美元QFII額度，讓中資機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)取境外客戶投資中國(guó)的業(yè)務(wù)時(shí)具有等同的競(jìng)爭(zhēng)能力。

合資公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)資格上，券商代表提出，建議開(kāi)放合資券商的中方股東資格，不再限制對(duì)合資券商母子公司從全牌照的業(yè)務(wù)資格，例如可先從允許研究業(yè)務(wù)起步，并考慮縮短考察期。

（孫霖 馬婧妤）