造紙輕工：國(guó)內(nèi)漿價(jià)有所上漲 薦9股

本周造紙印刷板塊走勢(shì)落后大盤(pán)。板塊本周上漲幅度為2.75%,落后滬深300指數(shù)(本周上漲6.67%)3.92個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)我們上周山東造紙企業(yè)的調(diào)研情況,再次確定了銅版紙可能是今年最好的紙種的判斷,從目前各紙種提價(jià)的情況來(lái)看,銅版紙的提價(jià)較為堅(jiān)決,目前也正在被市場(chǎng)所接受。同時(shí),確定行業(yè)未來(lái)產(chǎn)能繼續(xù)大幅擴(kuò)張的可能性較小,龍頭擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力明顯下降。我們?cè)俅沃厣陮⒃旒埌鍓K的投資評(píng)級(jí)由“持有”提升至“增持”。

本周國(guó)際漿價(jià)基本平穩(wěn)。歐洲針葉漿小幅下滑,下滑幅度為0.75%,而闊葉漿價(jià)格下滑0.73%。PPPC最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示全球針葉漿庫(kù)存天數(shù)增長(zhǎng),而闊葉漿庫(kù)存天數(shù)首次下降。針葉漿庫(kù)存天數(shù)增加了3天至29天,不過(guò)仍低于市場(chǎng)均衡水平(30天)。

本周國(guó)際廢紙價(jià)格平穩(wěn)。1月份美廢價(jià)格最終實(shí)現(xiàn)的漲幅并不大,而且上漲基本集中在常規(guī)標(biāo)號(hào)領(lǐng)域,高標(biāo)號(hào)美廢價(jià)格波動(dòng)不大。與美廢市場(chǎng)供需交投活躍的情況相比,日廢市場(chǎng)略顯冷清。上半月下游需求明顯回暖,紙廠詢貨頗為積極,但貿(mào)易商大多報(bào)量有限,市場(chǎng)供應(yīng)明顯不足。歐廢價(jià)格漲勢(shì)停滯的主要原因是市場(chǎng)成交較差,紙廠買(mǎi)氣不旺。這與中上旬美廢、日廢市場(chǎng)的需求回暖形成較大對(duì)比。

銅版紙?zhí)醿r(jià)逐步被市場(chǎng)接受。雙膠紙方面,與銅版紙廠家堅(jiān)決提價(jià)的情況相比,1月份國(guó)內(nèi)雙膠紙行情較為弱勢(shì)。白卡紙方面,白卡紙市場(chǎng),白卡紙廠家紛紛喊漲,但受市場(chǎng)整體需求不佳以及新產(chǎn)能即將釋放影響,各地落實(shí)情況不一。銅版紙方面,主流銅版廠家宣布從1月初漲價(jià)100元/噸。在上游提價(jià)壓力之下,各地經(jīng)銷商普遍上調(diào)出貨報(bào)價(jià)。箱板瓦楞紙市場(chǎng)穩(wěn)定,箱板瓦楞紙市場(chǎng)穩(wěn)定,成交無(wú)明顯變化,臨近年底部分下游用戶少量備貨。本月白面牛卡及輕涂白面牛卡市場(chǎng)冷清,交投疲軟。

我們將造紙板塊的投資評(píng)級(jí)由“持有”提升至“增持”,推薦公司為太陽(yáng)紙業(yè)、景興紙業(yè)、中順潔柔;給予輕工板塊“增持”評(píng)級(jí),重點(diǎn)推薦:金卡股份、通產(chǎn)麗星、永新股份、星輝車模、索菲亞、姚記撲克。（齊魯證券 朱嘉 孫國(guó)東）