追隨日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)的腳步，歐洲央行(European Central Bank)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)似乎也要射出刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的三支箭。

Roubini Global Economics的公司總裁、“末日博士”魯比尼(Nouriel Roubini)在Project Syndicate網(wǎng)站上發(fā)表社論稱：“基于德拉基在全球央行年會(huì)上的講話，歐洲央行可能也會(huì)采取(與安倍經(jīng)濟(jì)學(xué))類似的計(jì)劃。”

安倍晉三在其出任日本首相后祭出三大經(jīng)濟(jì)刺激方案：財(cái)政刺激、貨幣寬松和結(jié)構(gòu)性改革，俗稱安倍的“三支箭”。

魯比尼稱，德拉基8月22日在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上指出，歐元區(qū)的通脹預(yù)期低落，暗示實(shí)施關(guān)鍵的大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)置計(jì)劃(LSAP)，他并強(qiáng)調(diào)，需要得到政府的需求刺激政策的配合，提示歐盟需要協(xié)同增加財(cái)政開(kāi)支。他并表示，歐洲央行需要做好準(zhǔn)備引導(dǎo)LSAP計(jì)劃支持歐盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出。

魯比尼不是唯一的持有此觀點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。蘇格蘭皇家銀行(RBS)的議題市場(chǎng)策略主管Greg Gibbs亦稱，“德拉基的論調(diào)讓人聯(lián)想起美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫(Janet Yellen)對(duì)于就業(yè)市場(chǎng)的言論和安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)所射出的‘三支箭’。”

魯比尼說(shuō)，德拉基經(jīng)濟(jì)學(xué)(Draghinomics)的首個(gè)要素是推進(jìn)潛在產(chǎn)出增長(zhǎng)提速的結(jié)構(gòu)改革。潛在產(chǎn)出所帶動(dòng)的GDP增長(zhǎng)有望在長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)。

他說(shuō)：“如此關(guān)鍵的改革進(jìn)程可能令人失望，西班牙、愛(ài)爾蘭等國(guó)家可能會(huì)作出更大努力，但意大利和法國(guó)兩國(guó)行動(dòng)相對(duì)較少。”

第二個(gè)要素是提振需求，這方面數(shù)年來(lái)受到財(cái)政整固計(jì)劃的限制。

魯比尼說(shuō)，“雖然部分歐元區(qū)邊緣國(guó)家可能需要更大力度的財(cái)政整肅，但德國(guó)等部分核心國(guó)家仍有短暫擴(kuò)張財(cái)政的空間。歐元區(qū)范圍內(nèi)的基建投資計(jì)劃在沖擊供給瓶頸的同時(shí)帶動(dòng)更大需求。”

第三個(gè)要素是購(gòu)買公債和信貸寬松為手段的量化寬松計(jì)劃(QE)，旨在提振私營(yíng)信貸。

魯比尼認(rèn)為，“既然德拉基已作出暗示，如果通脹前景繼續(xù)低迷，那么很快歐洲央行機(jī)會(huì)祭出類似美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行和英國(guó)央行的大規(guī)模購(gòu)債計(jì)劃。”他認(rèn)為歐版QE將會(huì)在2015年早些時(shí)候展開(kāi)。

歐洲央行將在周四舉行貨幣政策例會(huì)，這也是投資者能夠考量歐銀抗擊經(jīng)濟(jì)放緩和通縮威脅方式的最好契機(jī)。

“三支箭”會(huì)生效嗎？

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)全球首席市場(chǎng)研究員Hervé Goulletquer表示，歐元區(qū)必須實(shí)施三支箭，以為經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)和防止通縮重建條件。

Goulletquer指出，“當(dāng)然，”三支箭“之間最佳的組合方式難以尋求，但同時(shí)在三方面采取行動(dòng)是現(xiàn)在必須做的。德拉基料在這三方面(貨幣，財(cái)政和結(jié)構(gòu)政策)采取行動(dòng)。”

近幾個(gè)月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)情況惡化，預(yù)計(jì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，意大利經(jīng)濟(jì)收縮。

Goulletquer還稱，“暗淡的經(jīng)濟(jì)前景促使觀察家需找歷史指引，為當(dāng)前飽受爭(zhēng)議的歐元區(qū)找到明燈。預(yù)計(jì)將聚焦于日本低迷的經(jīng)濟(jì)時(shí)期，更確切的說(shuō)，是日本經(jīng)濟(jì)低迷的初始期。對(duì)于日本央行的行為是否有效，當(dāng)前的經(jīng)驗(yàn)可能比約25年前更有效。”