原標(biāo)題:保險(xiǎn)四巨頭提前完成全年指標(biāo)備戰(zhàn)明年“開門紅”

前十個月的強(qiáng)勢發(fā)力，令主流保險(xiǎn)公司提前完成了全年業(yè)務(wù)指標(biāo)，“輕裝上陣”之下，提前進(jìn)入明年“開門紅”備戰(zhàn)期。

上海證券報(bào)昨日從相關(guān)渠道獲悉，今年1至10月，上市保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入回暖趨勢更加明朗。在衡量壽險(xiǎn)利潤率的關(guān)鍵指標(biāo)“個險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增幅”上，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)分別超過：10%、16%、25%、15%。

僅10月單月數(shù)據(jù)來看，中國平安表現(xiàn)最搶眼，當(dāng)月個險(xiǎn)新單保費(fèi)收入同比增幅最高，超過20%。一年多來，中國平安的個險(xiǎn)新單保費(fèi)增速始終保持兩位數(shù)左右增長，堪稱最穩(wěn)健者。

值得注意的是，雖然從體量上來看，保險(xiǎn)四巨頭占據(jù)了行業(yè)半壁以上江山，市場份額暫時難以撼動。但若從保費(fèi)增速表現(xiàn)來看，位列“第二梯隊(duì)”的幾家壽險(xiǎn)公司，今年以來的風(fēng)頭亦絲毫不遜色。如泰康人壽前十月個險(xiǎn)新單保費(fèi)收入同比增長約30%。

不過，“第二梯隊(duì)”中格外搶眼的當(dāng)屬太平人壽。從記者掌握的一份數(shù)據(jù)來看，今年1至10月，太平人壽的個險(xiǎn)新單保費(fèi)超過100億元，同比增長超過40%，成為今年行業(yè)內(nèi)第四家個險(xiǎn)新單保費(fèi)達(dá)到百億元的公司。

相對于持續(xù)回暖的個險(xiǎn)新單，各險(xiǎn)企在銀保新單上“滑鐵盧”之勢難挽。以10月單月為例，保險(xiǎn)四巨頭中，除中國人壽外，其余三家單月銀保新單保費(fèi)同比均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，平安、太保和新華下滑的幅度分別約50%、60%、50%。這從一個側(cè)面折射出，主流壽險(xiǎn)公司更加注重利潤率較高、含金量較大的個險(xiǎn)渠道，以及向價(jià)值增長傾斜。

在保費(fèi)基本面改善的同時，受益于“股債雙牛”利好，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司的投資端將在第四季度明顯釋放業(yè)績。從保險(xiǎn)四巨頭半年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)，銀行股乃其最大重倉股。一榮俱榮，一損俱損，受益于近期銀行股的發(fā)力，以及前期計(jì)提減值準(zhǔn)備充分，將合力推動保險(xiǎn)四巨頭全面奔向投資浮盈。

值得一提的是，股市企穩(wěn)的同時，低利率環(huán)境也將利于保險(xiǎn)業(yè)的利差進(jìn)一步擴(kuò)大。在此大背景下，保險(xiǎn)四巨頭今年年報(bào)情況好于預(yù)期，將會是一個大概率事件。

同時，以四巨頭為代表的主流壽險(xiǎn)公司，明年業(yè)績也值得期待。一方面，由于提前完成2014年全年業(yè)務(wù)指標(biāo)，主流保險(xiǎn)公司至少能預(yù)留1個月時間為明年“開門紅”做準(zhǔn)備，明年保險(xiǎn)公司“開門紅”數(shù)據(jù)可期。

另一方面，政策面上也有強(qiáng)利好支撐。“個人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)”將于明年啟動，與此同時，促進(jìn)商業(yè)健康險(xiǎn)發(fā)展的若干意見也于本周落地。“基本面+政策面”的雙重利好，加上保險(xiǎn)股前期漲幅小于券商、銀行，且估值較低，近日主流投行爭相推薦保險(xiǎn)板塊，并調(diào)高對保險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)績增長預(yù)期。

據(jù)記者了解，投行在向機(jī)構(gòu)投資者推薦時建議，重點(diǎn)關(guān)注以下要素：一是基本面明顯改善的純壽險(xiǎn)公司，因?yàn)閴垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)在回暖，而產(chǎn)險(xiǎn)仍處下行通道；二是國企及非公募機(jī)構(gòu)投資者重倉的保險(xiǎn)公司，這些股東持股較為穩(wěn)定、輕易不會退出，因此可流通的股份數(shù)量并不多，可操作空間大。(記者黃蕾編輯楓林)上海證券報(bào)