【延伸閱讀】美聯(lián)儲政策聲明：應對正常化貨幣政策保持耐心

　　新浪財經(jīng)訊 北京時間12月18日凌晨消息，在為期兩天的政策制定會議閉幕以后，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三公布了貨幣政策聲明。

　　在此次會議上，F(xiàn)OMC決定將基準利率維持不變，符合市場廣泛預期；同時表示在開始正常化貨幣政策立場的問題上可保持耐心。FOMC認為，這一指導與此前陳述是一致的，即在10月份終結資產購買計劃以后的相當長時間里，繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率維持在0到0.25%目標區(qū)間很可能仍將合適；尤其是，如果預期通脹率繼續(xù)低于FOMC的2%長期目標，并假設長期通脹預期仍很穩(wěn)定的情況下就更是如此。

　　但聲明同時表示，如果未來獲得的信息表明，朝著FOMC就業(yè)和通脹目標所取得的進展快于FOMC目前預期，則上調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的發(fā)生時間很可能將早于當前預期。相反的，如果這種進展慢于預期，則上調目標區(qū)間的發(fā)生時間很可能將晚于當前預期。

　　聲明全文如下：

　　自FOMC 10月份政策制定會議以來所收到的信息表明，經(jīng)濟活動正在適度擴張。就業(yè)市場狀況進一步改善，就業(yè)崗位穩(wěn)固增長，失業(yè)率下降。整體而言，一系列就業(yè)市場指標表明就業(yè)市場上勞工資源利用率不足的現(xiàn)象繼續(xù)減少。家庭支出正在適度增長，企業(yè)固定投資也正在上升，而住房部門的復蘇進程則仍舊緩慢。通脹繼續(xù)低于FOMC的長期目標，部分反映了能源價格的下跌。以市場為基礎的通脹補償指標在某種程度上有所下降；以調查報告為基礎的長期通常預期則仍舊保持穩(wěn)定。

　　FOMC正依據(jù)其法定使命來尋求培育最大程度上的就業(yè)和物價穩(wěn)定性。FOMC預計，通過合適的政策融通性措施，經(jīng)濟活動將以適度的步伐擴張，就業(yè)市場指標和通脹率將朝著FOMC判定為符合其雙重使命的方向發(fā)展。FOMC認為，經(jīng)濟活動和就業(yè)市場前景所面臨的風險已幾乎達到平衡。FOMC預計，隨著就業(yè)市場進一步改善以及能源價格下跌和其他因素的暫時性影響消散，通脹率將逐步朝著2%的方向上升。FOMC將繼續(xù)密切關注通脹形勢的發(fā)展。

　　為了支持朝著最大就業(yè)和物價穩(wěn)定性的方向的繼續(xù)進展，F(xiàn)OMC今天重申此前的觀點，即目前聯(lián)邦基金利率的0到0.25%目標區(qū)間仍是合適的。為了判定需在多長時間里保持這一目標區(qū)間，F(xiàn)OMC將對有關其最大就業(yè)和2%通脹目標的進展——包括已實現(xiàn)進展和預計將有的進展——進行評估。這種評估將把一系列廣泛的信息考慮在內，包括有關就業(yè)市場狀況的指標、通脹壓力和通脹預期指標、以及有關金融發(fā)展的讀數(shù)等。

　　基于對這些因素的評估，F(xiàn)OMC作出的判斷是，在開始正常化貨幣政策立場的問題上可保持耐心。FOMC認為，這一指導與此前陳述是一致的，即在10月份終結資產購買計劃以后的相當長時間里，繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率維持在0到0.25%目標區(qū)間很可能仍將合適；尤其是，如果預期通脹率繼續(xù)低于FOMC的2%長期目標，并假設長期通脹預期仍很穩(wěn)定的情況下就更是如此。但是，如果未來獲得的信息表明，朝著FOMC就業(yè)和通脹目標所取得的進展快于FOMC目前預期，則上調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的發(fā)生時間很可能將早于當前預期。相反的，如果這種進展慢于預期，則上調目標區(qū)間的發(fā)生時間很可能將晚于當前預期。

　　FOMC將維持現(xiàn)有的政策，將來自于所持機構債和機構抵押貸款支持債券的本金付款再投資到機構抵押貸款支持債券中去，以及在國債發(fā)售交易中對即將到期的美國國債進行展期。這項政策令FOMC的長期債券持有量保持在可觀水平，應可幫助保持融通性的金融狀況。

　　當FOMC決定開始取消政策融通性措施時，將會采取平衡的舉措，這種舉措將符合其最大就業(yè)和保持2%通脹率的長期目標。FOMC目前預計，即使是在就業(yè)和通脹率均達到接近符合其雙重使命的水平以后，經(jīng)濟狀況可能仍將在一段時間里令FOMC有理由把目標聯(lián)邦基金利率維持在較低水平，這一水平低于FOMC視為正常的長期水平。

　　在此次政策制定會議上投票支持FOMC貨幣政策行動的委員有：主席珍妮特-耶倫(Janet L. Yellen)、副主席威廉-杜德利(William C. Dudley)、萊爾-布萊恩納德(Lael Brainard)、斯坦利-費希爾(Stanley Fischer)、洛麗塔-梅斯特(Loretta Mester)、杰羅姆-鮑威爾(Jerome H. Powell)和丹尼爾-塔魯洛(Daniel K. Tarullo)。

　　投反對票的則包括理查德-費舍爾(Richard W. Fisher)，他認為雖然FOMC應在開始正常化貨幣政策立場的問題上保持耐心，但自10月份以來美國經(jīng)濟表現(xiàn)的改善已向前推進了很可能適合上調聯(lián)邦基金利率的日期，且這種向前推進的程度超出FOMC大多數(shù)委員的預期；納拉亞拉-柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)，他認為在當前通脹率較低及最近以來以市場為基礎的長期通脹預期指標下降的環(huán)境下，F(xiàn)OMC的決定對2%通脹目標的可信性造成了過度的下行風險；以及查爾斯-普羅索(Charles I. Plosser)，他認為政策聲明不應強調時間流逝的重要性并以此作為前瞻指導的要素，并認為鑒于經(jīng)濟狀況的改善，政策聲明不應強調當前的前瞻指導與此前陳述的一致性。(金良/編譯)

　　（2014-12-18 03:36:05）