2015年07月09日 15:26:08來源：法制晚報(bào)

　　A股保衛(wèi)戰(zhàn)正在進(jìn)行，在美國上市的中概股也沒閑著。本周，國內(nèi)藥店赴美第一股海王星辰宣布，收到董事長張思民及其全資控股公司——中國海神藥店控股發(fā)出的無附帶條件的初步私有化提議。

　　《法制晚報(bào)》記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，今年至少有24家中概股收到私有化要約。彭博社數(shù)據(jù)顯示，這些中概股私有化要約的總金額達(dá)230億美元，超過2009年至2014年私有化中概股的總和。

　　此外，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這些中概股在美上市的時(shí)間不一：既有2004年上市的空中網(wǎng)，也有僅上市半年的陌陌。整體來看，它們的總市值普遍不高，市盈率也較低，平均僅為20倍左右。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，目前A股市場對(duì)中概股有極大吸引力，一是A股估值比美股要高，二是在國內(nèi)市場不容易被惡意做空。此外，國內(nèi)的法律法規(guī)及稅收政策等，對(duì)中國公司來說更為熟悉。

　　看點(diǎn)1 市盈率普遍低 中概股有潛力

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，宣布私有化的中概股，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、游戲、醫(yī)藥三大行業(yè)。此外，它們的市值多數(shù)在30億美元以下，市盈率多不超過20倍。以游戲行業(yè)為例，5家宣布私有化的公司中，市盈率最低的只有8倍，最高的也不超過20倍，較美國本土的同類型公司還要低。

　　解讀：大同證券分析師張誠分析稱，互聯(lián)網(wǎng)和游戲產(chǎn)業(yè)，在國內(nèi)外估值偏差較大。以游戲類上市公司為例，目前在國內(nèi)的平均市盈率超過60倍，但在國外往往只有20倍左右，相差甚遠(yuǎn)。此外，醫(yī)藥類公司也面臨著同樣的問題。

　　“看看創(chuàng)業(yè)板的股票，即使連續(xù)受挫，現(xiàn)在仍然有幾十乃至上百倍的市盈率。”張誠認(rèn)為，從公司市值和人民幣資產(chǎn)等角度看，這些中概股想回歸在情理之中，“在國內(nèi)上市，它們可以取得遠(yuǎn)高于美股的收益?！?/p>

　　看點(diǎn)2 平均溢價(jià)不高 投資者仍買賬

　　記者注意到，在回購價(jià)格方面，24家中概股都顯得比較“保守”，回購價(jià)比提出要約前一天的收盤價(jià)平均溢價(jià)僅14%。根據(jù)中金公司策略報(bào)告，這個(gè)數(shù)字應(yīng)為25%左右。一些美國投資人也認(rèn)為，私有化回購方案沒有反映股票的真實(shí)價(jià)值，且剝奪了投資人尋求長期資本增值的機(jī)會(huì)。

　　盡管如此，這些私有化的股票收購方案，仍給相關(guān)中概股帶來了一輪上漲。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在宣布收到私有化要約的當(dāng)天，這些中概股的平均漲幅達(dá)到7.5%。

　　解讀：張誠分稱稱，公司大股東回購股票時(shí)給予社會(huì)公共股東一個(gè)溢價(jià)，相當(dāng)于是對(duì)社會(huì)公共股東的一種補(bǔ)償，是公司大股東為完成私有化所做的讓利。一般來說，溢價(jià)比越高，說明公司在該市場相對(duì)被低估，或者是公司大股東急于完成回購以便盡快完成私有化行為。

　　護(hù)盤新舉措一覽(7月8日至7月9日)

　　●央行：協(xié)助證金公司獲得充足的流動(dòng)性；根據(jù)證金公司需求，向其提供充足的再貸款；支持證金公司維護(hù)股市穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線

　　●財(cái)政部：不減持所持有的上市公司股票；中央管理的國有金融企業(yè)不減持所持有的控股上市公司股票；支持國有金融企業(yè)在股價(jià)低于合理價(jià)值時(shí)予以增持

　　●國資委：在股市異常波動(dòng)期間，央企不得減持所控股上市公司股票；支持央企增持股價(jià)偏離其價(jià)值的所控股上市公司股票

　　●證監(jiān)會(huì)：即日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司大股東及董事、監(jiān)事、高管不得通過二級(jí)市場減持本公司股份；鼓勵(lì)上述人士增持股票，通過二級(jí)市場增持本公司股票，無需事前報(bào)請(qǐng)國資委批準(zhǔn)，履行自身決策程序即可

　　●保監(jiān)會(huì)：將保險(xiǎn)資金投資單一藍(lán)籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5%調(diào)整為10%；投資權(quán)益類資產(chǎn)達(dá)到30%比例上限的，可進(jìn)一步增持藍(lán)籌股，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%

　　●證金公司：加大對(duì)中小市值股票的購買力度；提供充裕資金用于申購公募基金；為21家券商提供2600億元信用額度增持股票，向證券公司提供足額資金；啟動(dòng)發(fā)行新一期短期融券

　　●中金所：除套期保值持倉外，7月8日結(jié)算時(shí)起，中證500股指期貨各合約的賣出持倉交易保證金提高到20%；自今日結(jié)算時(shí)起，保證金進(jìn)一步提高到30%

　　●銀行：工、農(nóng)、中、建、交5大國有銀行和光大、中信等股份制商業(yè)銀行的主要股東或?qū)嶋H控制人，承諾不減持所持有該行股票，并將擇機(jī)增持

　　●中上協(xié)：聯(lián)合32家地方上市公司協(xié)會(huì)發(fā)出倡議書，倡議上市公司采取公司回購、大股東增持、員工持股、高管暫停減持等措施穩(wěn)定公司股價(jià)

　　●券商：海通、興業(yè)、東興、西南、東吳、國海等多家券商將增持自家公司股份

　　●央企：111家央企聯(lián)合承諾，在股市異常波動(dòng)時(shí)期不減持所控股上市公司股票；多家央企增持自家公司股票；中石化、神華集團(tuán)擬在未來12個(gè)月繼續(xù)增持，并承諾在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期間內(nèi)不減持