“回饋股東理所當(dāng)然。”在上交所日前舉辦的“我是股東”專項(xiàng)投資者關(guān)系活動(dòng)——“價(jià)值與投資：穩(wěn)增長(zhǎng)如何驅(qū)動(dòng)高分紅”交流會(huì)上，寶鋼股份證券事務(wù)代表陶昀在談及如何看待價(jià)值創(chuàng)造與回饋股東之間的關(guān)系時(shí)態(tài)度明確。

近年來(lái)，央企分紅率水平有所提升，分紅意愿增強(qiáng)。在此次交流會(huì)上，來(lái)自交通銀行、寶鋼股份、上海能源三家央企控股上市公司以及中證指數(shù)公司、券商機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人與投資者進(jìn)行了深度交流。

分紅水平上升

近年來(lái)，隨著相關(guān)制度建設(shè)不斷推進(jìn)，上市公司整體分紅呈現(xiàn)出兩個(gè)明顯變化，一是分紅水平持續(xù)提升，二是分紅質(zhì)量明顯改善。數(shù)據(jù)顯示，2007年股利支付率低于10%的上市公司數(shù)量占比50%，2022年下降到35%。同時(shí)，股利支付率介于10%至40%的上市公司占比進(jìn)一步上升，由2007年的27%提升至2022年的41%。

在分紅水平持續(xù)提升的同時(shí)，A股上市公司整體分紅質(zhì)量明顯改善。數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)三年、五年、十年分紅的滬深上市公司數(shù)量分別超過(guò)2000家、1600家和700家。其中，至2005年連續(xù)三年分紅的上市公司占比約38%，到2022年該數(shù)據(jù)大幅提升至58%。

“央企控股上市公司高分紅特征明顯。”中證指數(shù)公司負(fù)責(zé)人在會(huì)上表示，2022年央企控股上市公司分紅總額超過(guò)1萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)比重接近60%。在股利支付率、股息率、分紅持續(xù)性等方面，央企控股上市公司均處于領(lǐng)先水平。

積極回報(bào)投資者

2022年，交通銀行分紅再創(chuàng)新高。寶鋼股份和上海能源累計(jì)現(xiàn)金分紅金額成倍于上市融資額。

“寶鋼股份制定了長(zhǎng)期分紅政策，并通過(guò)股東大會(huì)審議且已寫(xiě)進(jìn)公司章程，公司每年盈利的50%會(huì)用于現(xiàn)金分紅。”陶昀表示，圍繞行業(yè)未來(lái)發(fā)展，公司需要進(jìn)一步開(kāi)展投資布局，因此按照50%分紅比率這一長(zhǎng)期政策進(jìn)行操作。

交通銀行董事會(huì)辦公室副主任桂澤發(fā)認(rèn)為，分紅是對(duì)廣大投資者的回報(bào)，以分享企業(yè)改革發(fā)展經(jīng)營(yíng)管理成果，分紅表現(xiàn)體現(xiàn)出企業(yè)的態(tài)度。

“從2001年上市至今，如果投資者當(dāng)時(shí)以9元/股的發(fā)行價(jià)購(gòu)買1000股，目前僅分紅就超過(guò)1萬(wàn)元。”上海能源證券事務(wù)代表黃耀盟透露，2017年至今公司分紅率均在30%以上，未來(lái)會(huì)堅(jiān)持30%以上的分紅率。

營(yíng)造估值提升環(huán)境

去年底以來(lái)，中特估成為資本市場(chǎng)熱議話題。在中特估邏輯驅(qū)動(dòng)下，一大批央企控股上市公司迎來(lái)價(jià)值回歸。

對(duì)于中特估邏輯，央企控股上市公司有自己的理解和發(fā)力點(diǎn)。桂澤發(fā)表示，應(yīng)多頭并進(jìn)、統(tǒng)籌兼顧，共同營(yíng)造估值提升的環(huán)境。比如，可以對(duì)上市公司進(jìn)一步分類，跨類別之間設(shè)立調(diào)節(jié)系數(shù)；同時(shí)，營(yíng)造長(zhǎng)期投資環(huán)境，避免短期炒作，研究機(jī)構(gòu)應(yīng)更多挖掘國(guó)企潛在價(jià)值。對(duì)于上市公司而言，要做好經(jīng)營(yíng)，用業(yè)績(jī)說(shuō)話，并加強(qiáng)信息披露。

在陶昀看來(lái)，國(guó)資委的考核可以設(shè)置更多貼近二級(jí)市場(chǎng)的指標(biāo)。“公司層面則要用業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)服投資者，同時(shí)在日常溝通交流中將公司戰(zhàn)略規(guī)劃更多傳遞給投資者。”

通過(guò)開(kāi)展高效規(guī)范的交流溝通，及時(shí)傳遞信息幫助投資者了解企業(yè)價(jià)值，成為央企控股上市公司拉近與投資者距離的重要手段。今年6月，上海能源邀請(qǐng)20多家機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者代表到公司江蘇沛縣基地參觀。“當(dāng)時(shí)，投資者感受頗深。未來(lái)應(yīng)該多開(kāi)展類似活動(dòng)，讓投資者認(rèn)可企業(yè)，提升對(duì)中特估企業(yè)的認(rèn)同感。”黃耀盟表示。

（喬翔 黃一靈）