進一步激發(fā)上市公司積極回報投資者的意識；督促公司充分運用好提升投資價值“工具箱”；堅決打擊“偽市值管理”和“炒殼”等行為……圍繞提升上市公司投資價值，證監(jiān)會近日作出系列新部署，出臺多項新舉措。專家認為，在著力提高上市公司質(zhì)量的同時，進一步激發(fā)上市公司回報投資者意識，推動更多上市公司分紅、回購股份，展現(xiàn)了雙管齊下提升上市公司投資價值的監(jiān)管思路。隨著政策舉措落地顯效，資本市場吸引力和穩(wěn)定性有望逐步增強。

引導重視市值管理

上市公司市值與投資者利益息息相關。在受訪專家看來，做好市值管理，維護和提升自身市場價值，是上市公司負責任、重回報的一種重要體現(xiàn)。

“重視市值管理是資本市場的趨勢所在?！睒s正集團董事長鄭培敏表示，不管是國企還是民企，均應從中長期、戰(zhàn)略性角度推進市值管理工作。

業(yè)內(nèi)人士認為，面對市場波動，負責任的上市公司應在合適時點推出重要股東增持、回購股份、加大分紅力度等技術性市值管理舉措，穩(wěn)定股價，維護市值。長期看，通過完善治理、創(chuàng)新技術、開發(fā)新品、開拓市場等手段做好經(jīng)營、提升業(yè)績、回報投資者，則是上市公司做好市值管理的根本。

近年來，市值管理手段和工具不斷豐富。“真正的市值管理是上市公司綜合運用多種科學、合規(guī)的經(jīng)營方法和手段，以達到真正提升公司價值、實現(xiàn)價值最優(yōu)化的戰(zhàn)略管理行為。有些上市公司及其關聯(lián)機構以‘市值管理’之名操縱市場?！鼻迦A大學法學院教授湯欣認為，證監(jiān)會點名“偽市值管理”，表明了對這類違法違規(guī)行為的“零容忍”態(tài)度。

推動分紅及回購股份

推動更多上市公司分紅、回購股份，是著力提升上市公司投資價值的重要舉措。專家認為，可從督促上市公司分紅、引導和支持更多上市公司回購股份等方面入手做好這項工作。

一方面，對于多年不分紅或者分紅極少的公司，要綜合其他指標，對相關股票實施風險警示，督促這些公司分紅；推動績優(yōu)公司結合半年報、三季報實施一年多次分紅，增強投資者獲得感。

“通過現(xiàn)金分紅等方式回報投資者，上市公司既履行了社會責任，也會給市場傳遞信心，促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展?！遍_源證券副總裁兼研究所所長孫金鉅認為，隨著政策加大對上市公司現(xiàn)金分紅的引導力度，相關舉措將有助于培育市場長期投資理念，增強資本市場吸引力。

另一方面，要引導和支持更多上市公司回購股份，鼓勵注銷回購的股份。眼下，在回購名單不斷拉長的同時，東方財富、藥明康德等越來越多上市公司將大額回購股份注銷，提升回購股份對增強投資回報的有效性。

開源證券近期發(fā)布的研報顯示，上市公司回購的股份進行注銷使得股本減少，在當期利潤與分紅比率不變的情況下，每股收益、每股凈資產(chǎn)回報率、每股分紅等財務指標將得到提升，從而提升公司股票的內(nèi)在價值。

夯實上市公司基本面

夯實企業(yè)基本面、扎實練好基本功，依然是提升上市公司投資價值的根本路徑。

業(yè)內(nèi)人士認為，支持上市公司并購重組、強化投資者關系管理等舉措，將助力上市公司運用資本市場工具提升業(yè)績，聚焦主業(yè)、做優(yōu)做強。

支持上市公司并購重組，支持上市公司之間吸收合并。優(yōu)化重組“小額快速”審核機制，研究對優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核。高禾投資管理合伙人劉盛宇表示，對優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核，意味著行業(yè)龍頭、產(chǎn)業(yè)運營能力較好的優(yōu)質(zhì)上市公司能夠更好地進行產(chǎn)業(yè)鏈重組整合。

“酒香也怕巷子深”。要督促上市公司加強與投資者溝通，了解投資者的訴求。上市公司應做好投資者關系管理，積極采取措施穩(wěn)定投資者預期。

北京冠都律師事務所律師王普杰關注到，監(jiān)管部門近期不斷加強對上市公司在投資者關系管理工作開展方面的監(jiān)督、管理及懲處力度，督促上市公司加強和投資者溝通?！半S著相關部門‘強監(jiān)管’力度持續(xù)加壓，普通投資者與上市公司有效溝通的渠道將更加暢通。”王普杰說。

（昝秀麗）