4月21日，個人養(yǎng)老金頂層制度設計出爐將滿三周年。近期個人養(yǎng)老金產(chǎn)品也迎來了有望再次擴容的消息，未來更多符合標準的核心寬基指數(shù)和紅利低波指數(shù)產(chǎn)品將陸續(xù)納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

在業(yè)內(nèi)人士看來，更多指數(shù)產(chǎn)品的納入有助于吸引更多繳費資金，助推長線穩(wěn)定資金流入股市，形成資本市場長牛慢牛和居民財產(chǎn)性收入增加的良性互動格局。同時，個人養(yǎng)老金仍是藍海市場，未來相關機構(gòu)應該放眼長遠，做好陪伴與引導，促進跨機構(gòu)合作，共同逐浪“藍海”。

更多指數(shù)產(chǎn)品將納入

2022年4月，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金。

在個人養(yǎng)老金頂層制度設計出爐三周年之際，近期個人養(yǎng)老金產(chǎn)品迎來了有望再次擴容的消息。近日，各地證監(jiān)局向公募基金管理人下發(fā)《關于指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關工作的通知》，公募基金管理人可對照相關篩選標準，每季度結(jié)束之日起1個月內(nèi)，將符合標準的指數(shù)產(chǎn)品申請納入。

具體來看，申請納入的指數(shù)產(chǎn)品應符合以下標準：一是核心寬基指數(shù)或適合長期價值投資的紅利低波類指數(shù)作為跟蹤標的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強基金；二是普通指數(shù)基金和ETF聯(lián)接基金最近四個季度末規(guī)模不低于10億元或上一月末規(guī)模不低于20億元，且產(chǎn)品成立以來跟蹤誤差不超過基金合同約定水平；三是指數(shù)增強基金成立滿三年，最近四個季度末規(guī)模均不低于10億元，且最近三年超額收益為正；四是前五大投資者份額占比合計不超過50%；五是基金管理人最近一期分類評價結(jié)果不為C。

《通知》還明確，核心寬基指數(shù)包括：滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證800指數(shù)、中證A50指數(shù)、中證A100指數(shù)、中證A500指數(shù)、上證指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成指、深證50指數(shù)、深證100指數(shù)、深證300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)，科創(chuàng)100指數(shù)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)。紅利低波類指數(shù)則包括中證紅利指數(shù)、紅利低波指數(shù)、紅利低波100指數(shù)、滬深300紅利低波指數(shù)。

助推長錢入市

2024年12月，個人養(yǎng)老金制度推廣至全國。當年12月12日，首批85只指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，納入個人養(yǎng)老金基金名錄的基金數(shù)量達到285只。

根據(jù)基金2024年年報披露的數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，首批個人養(yǎng)老金指數(shù)基金在推出不到一個月時間內(nèi)，總規(guī)模突破3億元，合計持有戶數(shù)達到5.87萬戶。

從規(guī)模來看，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y規(guī)模為4543.1萬元，華夏中證A500ETF聯(lián)接Y規(guī)模為3689.5萬元。此外，創(chuàng)金合信中證紅利低波動指數(shù)Y、天弘中證紅利低波動100ETF聯(lián)接Y、易方達上證科創(chuàng)50ETF聯(lián)接Y等規(guī)模均超1000萬元。

從持有人戶數(shù)來看，華泰柏瑞紅利低波動ETF聯(lián)接Y持有戶數(shù)接近7500戶，位居全市場第一；華夏中證A500聯(lián)接Y持有戶數(shù)超過5000戶，創(chuàng)金合信紅利低波動Y持有戶數(shù)超過4500戶，天弘中證紅利低波動100聯(lián)接Y持有戶數(shù)超過3000戶。

南方某基金公司相關業(yè)務負責人表示：“近年來，指數(shù)基金憑借低廉的費率和透明的編制規(guī)則，深受廣大投資者喜愛。將更多的指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，有助于吸引更多的繳費資金，進一步夯實全社會養(yǎng)老金儲備，并同時助推指數(shù)型產(chǎn)品的快速發(fā)展、助推長線穩(wěn)定資金流入股市，形成資本市場長牛慢牛和居民財產(chǎn)性收入增加的良性互動格局。”

機構(gòu)逐浪“藍海”

指數(shù)產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品受到了眾多投資者的關注。“從一線調(diào)研的情況來看，當前普通投資者對個人養(yǎng)老金關注得比較多，開戶的人也慢慢多起來，但繳存的投資者比較少；即便將錢存進來，面對基金、保險、理財、存款等各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，普遍還是存在不知道投什么，怎么投的問題。”一家頭部基金公司養(yǎng)老金業(yè)務負責人表示，“此外，個人養(yǎng)老金具有投資期限長、單一金額小、賬戶數(shù)量多、未來總額大的特征，對個人養(yǎng)老金的投資服務和投資管理提出了更高要求，這也意味著個人養(yǎng)老金業(yè)務仍是一片藍海。”

“當前我國個人養(yǎng)老金投資市場還處于發(fā)展初期，這要求基金公司在做好優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應商的基礎上，悉心做好投資者陪伴與引導，提供真正的一站式養(yǎng)老服務。此外，在投資者服務上，主動拓展服務邊界，推動養(yǎng)老金業(yè)務和投教、投顧服務的有機融合，提高養(yǎng)老投資人群的投資體驗，提升客戶的獲得感。”一家大型基金公司養(yǎng)老金業(yè)務負責人建議。

“未來各類養(yǎng)老金管理機構(gòu)一定不是單贏的局面，而是雙贏和多贏的良性競合。個人養(yǎng)老金業(yè)務最終是一個完整的業(yè)務生態(tài)，機構(gòu)之間不僅有直接的競爭，還有相互的補位。大家通過優(yōu)勢互補，實現(xiàn)養(yǎng)老金的投資目標，在良性競爭中促進行業(yè)發(fā)展。”一家大型基金公司總經(jīng)理說。

（張凌之）