中國兩家合資車企去年創(chuàng)造的利潤竟達(dá)到大眾集團(tuán)總利潤的近47%，遠(yuǎn)高于中國市場占據(jù)大眾全球銷量36.31%的比重。

近年來，大眾汽車集團(tuán)營業(yè)收入遠(yuǎn)高于豐田集團(tuán)，但利潤卻始終比豐田低出一半乃至一倍左右。3月12日，大眾對外披露的2014年盈利狀況顯示，大眾營業(yè)利潤再次遠(yuǎn)低于豐田，其全年利潤甚至還不及豐田前三季度利潤。目前大眾利潤貢獻(xiàn)主要來源于奧迪和保時捷兩個品牌，而集團(tuán)核心品牌大眾的盈利持續(xù)徘徊在2%-3%區(qū)間，遠(yuǎn)低于豐田的9.2%。如何提升大眾品牌盈利水平是決定大眾未來能否全面超越豐田的關(guān)鍵。

為此，大眾在去年出臺了“擬在2017年之前削減大眾品牌成本開支50億歐元”計劃，包括降低采購成本、削減復(fù)雜性和工廠開支等。即使如此，大眾也并未有縮減研發(fā)成本的打算，繼去年投入115億歐元的創(chuàng)歷史紀(jì)錄研發(fā)之后，大眾汽車集團(tuán)CEO文德恩依然強(qiáng)調(diào)加大研發(fā)費(fèi)用投入，推進(jìn)“Future Tracks”規(guī)劃。

與此同時，大眾寄希望通過“大眾品牌廉價車戰(zhàn)略”依靠規(guī)模效益獲取利潤，通過“C級車項目”提高大眾品牌利潤。

當(dāng)然，去年為大眾集團(tuán)貢獻(xiàn)了36.31%銷量的中國市場肯定是“大眾決勝豐田”最為關(guān)鍵的一環(huán)，這一點從大眾多名董事會成員在2015年會上多次提及中國兩家合資企業(yè)的股權(quán)利潤情況可見一斑。

大眾盈利能力遠(yuǎn)遜豐田

2014年，大眾汽車集團(tuán)全球銷量首度超過千萬輛，同比增幅4.2%，全球排名第二，與位居全球第一的豐田汽車差距僅為9.4萬輛，比位居全球第三的通用汽車多出21.7萬輛。即使是與豐田如此細(xì)微的差距，大眾盈利能力卻仍遠(yuǎn)不如豐田。

根據(jù)大眾集團(tuán)對外公布的數(shù)據(jù)，2014年銷售收入達(dá)2025億歐元，營業(yè)利潤達(dá)127億歐元，集團(tuán)稅后利潤高達(dá)111億歐元，均創(chuàng)集團(tuán)歷史新高。

再看看豐田汽車，目前已經(jīng)披露的2014年前三個季度共獲得129億歐元利潤(2014年11月份匯率情況)，利潤率高達(dá)9.2%，這已經(jīng)超過大眾全年111億歐元的利潤情況。如果按照豐田此前預(yù)計2014財年利潤將達(dá)2萬億日元大關(guān)(約為156.5億歐元)，大眾與之差距更大。

要知道，豐田2013年盈利135億歐元，這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于其競爭對手大眾(91億歐元)和通用汽車(28億歐元)的總和。談到原因，文德恩甚至坦言，我們現(xiàn)在必須采取行動，清晰、有效而有些痛苦。坦誠地說，我們在生產(chǎn)率方面還有很多地方需要追趕我們的主要競爭對手。

提升大眾品牌利潤

大眾集團(tuán)有關(guān)人士告訴《證券日報》記者，當(dāng)前大眾集團(tuán)利潤貢獻(xiàn)主要來自于奧迪和保時捷兩個品牌，去年大眾品牌利潤率一度低至1.8%，而同期豐田能到8.9%的利潤率。

造成這種局面，誠如文德恩所說，大眾乘用車品牌的盈利效率未能跟上勞動力成本增長的步伐。為此，大眾在去年7月份對外發(fā)布了“大眾品牌削減成本計劃”，該品牌將推行減支措施，包括降低采購成本、削減復(fù)雜性和工廠開支等；到2017年總計節(jié)約50億歐元，約合68億美元，并提高生產(chǎn)率水平。

文德恩提出，預(yù)計大眾集團(tuán)2015年的營業(yè)銷售回報率將在5.5%至6.5%之間，其中乘用車業(yè)務(wù)的營業(yè)銷售回報率預(yù)計在6.0%到7.0%之間。如此一來，僅靠“大眾品牌削減成本計劃”很難完成任務(wù)。

眾所周知，中國已經(jīng)是大眾集團(tuán)第一大汽車市場，去年在華銷售368萬輛汽車，占大眾集團(tuán)全球比重達(dá)到36.31%。以大眾品牌今時今日在華品牌影響力，仍有很大的上升空間，通過在華推進(jìn)廉價車戰(zhàn)略，大眾品牌短期內(nèi)將在中國市場贏得銷量與利潤的豐收。

另外，大眾品牌也將加速推進(jìn)C級車項目，推出更多像輝騰這類的大眾高端車型，提升品牌利潤，這也離不開中國市場。要知道，輝騰全球銷量的一半都在中國。

兩合資企業(yè)創(chuàng)收52億歐元

也正是基于大眾集團(tuán)管理層對中國市場的重視，文德恩和大眾集團(tuán)首席財務(wù)官漢斯都強(qiáng)調(diào)了中國兩家合資企業(yè)強(qiáng)勁的盈利能力，如果大眾集團(tuán)將合資公司股權(quán)利潤納入報表，2014年集團(tuán)營業(yè)收益增長率將遠(yuǎn)不止6.3%。

文德恩介紹，2014年，中國兩家合資企業(yè)的股權(quán)利潤達(dá)到52億歐元，比去年多出9億歐元，同比增幅超過20%，也高于上一年6個百分點。由于中國兩家合資企業(yè)的財務(wù)業(yè)績均采用權(quán)益法進(jìn)行會計核算，因此未納入大眾集團(tuán)銷售收入與營業(yè)利潤。

記者注意到，中國兩家合資企業(yè)去年創(chuàng)造的利潤竟達(dá)到大眾集團(tuán)總利潤的近47%，遠(yuǎn)高于中國市場占據(jù)大眾全球銷量36.31%的比重。然而，在中國經(jīng)濟(jì)高速增長不再，中國政府將2015年GDP增長預(yù)期定在7%左右，相應(yīng)的汽車業(yè)增速也將放緩，未來中國能否繼續(xù)為大眾提供高額的“現(xiàn)金奶牛”值得懷疑？

大眾汽車集團(tuán)(中國)總裁兼CEO海茲曼認(rèn)為，即使中國經(jīng)濟(jì)放緩，中國汽車市場也會好于其它區(qū)域汽車市場，中國汽車市場增長勢頭會回歸常態(tài)，而不像過去那樣爆發(fā)式增長。

文德恩甚至提到，大眾將通過多次追加在華投資的方式，計劃2019年將大眾在華銷量提升至500萬輛。

“除中國以外，其它地區(qū)增長前景疲弱。因此，無論是對于整個汽車行業(yè)還是大眾汽車集團(tuán)，2015年都是充滿未知的一年。在俄羅斯、巴西等國，政治的持續(xù)不確定性、貨幣的強(qiáng)烈波動以及艱難的市場狀況也為大眾汽車集團(tuán)帶來了諸多挑戰(zhàn)，”漢斯表示，大眾今年的目標(biāo)不僅是要提高銷量，還要提高銷售收入和收益。