近期，許多投資者發(fā)現(xiàn)一些曾經(jīng)購買的股票型基金，改名變成了混合型基金。而這源于去年8月起實施的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》。根據(jù)此新規(guī)，股票基金的股票投資比例下限將提升至80%，因此原先股票投資比例下限為60%的股票基金，有兩種調(diào)整方向：一是修改基金合同，將股票投資下限從60%提升至80%；二是修改基金名稱，將“股票型基金”修改為“混合型基金”。

就目前的情況來看，大部分基金選擇了第二種調(diào)整方式。濟安金信基金評價中心的數(shù)據(jù)顯示，在倉位新規(guī)生效之前，過渡期內(nèi)，有67家公司的371只股票基金轉(zhuǎn)型為混合型基金。作為專業(yè)投資者，基金公司如此選擇，不僅保持了基金原有投資策略不變，同時混合基金更為寬松的倉位限制，也的確更加適合當(dāng)下的震蕩市行情。

一般來說，混合型基金可同時使用激進和保守的投資策略，可以根據(jù)市場環(huán)境變化靈活改變資產(chǎn)配置比例，從而實現(xiàn)進可攻退可守。同時，逐漸升溫的主題投資混基，在保證倉位靈活的同時，又能集中專注于某個板塊或趨勢，正受到越來越多的青睞。以正在發(fā)行的東方創(chuàng)新科技混合型基金為例，其股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為30%-95%，其中投資于具有科技創(chuàng)新的行業(yè)及上市公司的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。

作為混合型基金，對于倉位的把握自然至關(guān)重要。東方創(chuàng)新科技擬任基金經(jīng)理張洪建表示，該基金除了以成長股為主要投資標(biāo)的，還要通過倉位調(diào)整控制風(fēng)險，追求絕對收益。收益方面，選股邏輯以高速增長細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)為核心持倉；賣出標(biāo)準(zhǔn)則以市值空間、市場風(fēng)格為判斷首要因素；風(fēng)險控制方面，倉位調(diào)整則是第一方式。張洪建指出，在市場大幅調(diào)整階段，大多數(shù)的股票僅有先跌和后跌之分，主要依賴倉位而非配置來控制市場整體風(fēng)險下的組合凈值回調(diào)。

當(dāng)下，隨著市場信心逐步恢復(fù)以及成交量回歸常態(tài)化，眾祿基金研究中心認(rèn)為，短期的存量博弈或?qū)⒉饺胛猜暎袌鲲L(fēng)險偏好的逐步回升將吸引場外資金回流，短期內(nèi)將推動股指震蕩上行。中長期投資者可繼續(xù)保持較高的偏股型基金倉位，中短期投資者可逐步進場參與。