昨天，央行發布的最新數據顯示，截至10月底，中國外匯儲備規模為35255.07億美元，較9月的35141.20億美元增加了113.87億美元。在經歷了連續五個月的下降之后，中國外匯儲備重拾升勢。

上一次外匯儲備正增長還是在今年4月。5月之后，外匯儲備規模一路下滑，在人民幣匯率中間價定價機制調整的8月，更是創紀錄地減少了939.29億美元。不過，昨天公布的數據到底意味著外匯儲備縮水的停止還是暫停，目前還難以判斷。民生證券認為，還需要看SDR是否有黑天鵝結果以及美聯儲加息步伐。美聯儲9月加息再次落空，以及央行多次表示對匯率穩定的信心，是9月外儲大幅回升的主要原因。短期來看，11月底SDR水落石出之前，人民幣匯率將會繼續穩定；中期來看，貶值預期并未銷聲匿跡，如果加入SDR未成功，黑天鵝事件沖擊下，疊加之前或有遠期協議對沖操作等，人民幣貶值預期或會卷土重來，如果順利加入SDR，也不排除人民幣要與美元脫鉤，一次貶值校準市場預期；長期來看，人民幣不具備持續貶值的基礎。